场外配资创新服务流程

首页 xiaozhou/2019-12-04/ 分类:快讯头条/阅读:

  年底,当市场风格迅速变化时,流向北方的“聪明货币”也加快了头寸和股票的变化速度。据最新统计,截至12月初,来自北方的资金流入a股,总额超过9200亿元,创历史新高,自11月以来的净购买额超过600亿元。值得一提的是,在北方资本不断“买买买”的背后,高位的白马股票数量最近大幅减少,一些相对较低的金融、电子和周期类股票的头寸增加。

  贵州茅台和其他高级白马股票因资金向北流动而大幅下跌

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  据统计,在过去的一个月里(从11月1日到12月2日,下同),这两个城市的600多家公司得到了北上基金的承销。从个股净减来看,包括贵州茅台和恒瑞药业在内的几只白酒和医药等高消费白马股票在北方遭遇资金抛售。此外,35家公司从北方获得了1000多万股减资,包括食品饮料、医药和生物、媒体、房地产和其他涉及2家以上公司的行业。

  根据持有头寸的市值,8家公司持有的北方基金市值缩水超过10亿元,分别是贵州茅台、恒瑞医药、中国平安、格力电子、中国国旅、平安银行、洋河股份和美眉集团。其中,贵州茅台的市值缩水高达62亿元(减少头寸的二级市场调整因素)。目前,北上资本持有贵州茅台9895万股,市值1121亿元。值得一提的是,今年3月以来,北上的首都持有贵州茅台1.2亿股,至今仍在继续减持。恒瑞药业在北方的资本市值缩水至57亿元,仅次于贵州茅台,被誉为“医药中的茅台”。目前,恒瑞医药在北方的资本市值为4.96亿股,市值为414亿元。同样,恒瑞医药自今年年初其北方资本达到5.8亿股的峰值以来,也一直在不断缩水。同样,中国平安、中国国家旅游局等。最近,随着市场投资方式的进一步转变,由于资金再次向北集中,高水平的白马股大幅下跌。

  金融、电子和周期股趋北

  与减持形成对比的是,今年1月,这两个城市的745家上市公司从北方获得了额外资本。其中,155家公司增持1000多万股。就行业分布而言,主要集中在银行、非银金融、电子、化工、有色金属、矿业和钢铁。其中,BOE A股、紫金矿业、宝山钢铁和TCL集团4家公司向北增持逾1亿股。与高水平白马股的下跌形成鲜明对比的是,在最近的北行阶段,它们增加了一些相对较低水平的金融、电子和定期股票的头寸。

  业内人士表示,共有31家银行和非银行金融公司通过北上增持逾1000万股,这是该基金的一大幸事。北上的前五大银行股票是中国工商银行、北京银行、江苏银行、中国银行和中国农业银行,增持5000万股至1亿股。许多非银行金融类股,如太平洋银行、平安银行和申万红元,由于资金流向北方,增持了3000多万股。以银行为例。北方资本持有的银行股份数量已达到今年最高水平。银行部门的总市盈率目前为6.5倍,70%的股票突破了净值。最近,北方资本大规模增持银行股,这与目前银行股本身的低估值优势不无关系。

  电子行业是第二大行业。今年1月,11只电子股票增持了1000多万股,其中BOE A股增持了3.37亿股。自去年11月以来,BOE一直不断增加对北方资本的持有。目前,来自北方的资本总额已达8.06亿股,创历史新高。BOE目前市值1378亿元,市盈率为55倍,股价低于4元。作为国内电子面板行业的领导者和华为的战略伙伴,BOE在北方的持续资本扩张与其“低优势”不无关系。同样,拥有与BOE相同的“大市值、低股价”因素的TCL集团,最近其北方资本持有量大幅增加。目前,北投控股的总股本为3亿股。今年1月,北投增持资本达到1.09亿股,占比超过30%,目前TCL的市盈率为15倍。TCL的北方资本持有量要么大幅增加,要么只是利用其估值低的优势。

  除了金融类和电子类股票,循环类股票也成为北方资本增加的关键领域。紫金矿业和宝钢今年1月分别增资1.33亿股和1.26亿股,目前持股分别为3.04亿股和6.88亿股,均处于近年来的高位。根据增昌的市值,在过去的一月中,北方资本控股公司的市值已经为万科集团、海螺水泥、宁德时报、BOE集团、李勋精密和威尔股份等6家公司增加了10亿元以上。其中,万科集团北方资本控股公司市值增加16.44亿元。根据万科集团公布的最新销售数据,2019年1月至11月,公司实现合同销售面积3697.4万平方米,合同销售额5735.3亿元。今年前三季度,万科集团实现净利润182亿元,同比增长30.43%。万科a股目前的估值是13倍,处于历史最低水平。

  今年1月,北投将万科a股增持至3945万股,总持股4.8亿股,处于高位。这表明北投更加关注一些低水平周期性行业的领先股票。53度天妃茅台的出厂价969元远低于终端零售价格,因此市场认为茅台明年初可能会提价。对此,华创证券研究所所长董杨光在“2019雪球嘉年华”会议现场接受《红周刊》独家采访时表示,希望茅台提价的群体主要是茅台酒经销商,但这一预期将受到“打击”。茅台最近股价下跌的一个原因是价格调整预期的失败。

  茅台酒的价格调整预计不会很高《红周刊》:明年年初茅台酒的出厂价会从969元上调吗?董杨光:你调查过谁有这样的期望吗?《红周刊》:我们已经和一些经销商沟通过,他们有这样的期望。董杨光:是的,对经销商的期望最大,但这种期望会被“击中”。最近股价下跌的原因之一是价格调整预期的失败。

  经销商希望调整价格。如果有涨价预期,再加上供不应求的现实,茅台酒零售价格超过2000英镑是非常合理的。经销商促成了茅台酒的高零售价。我不认为茅台明年初会提价,因为它不具备明年初提价的条件。首先,由于消费者价格指数如此之高,茅台等大型企业非常关注自己的一举一动,并将非常谨慎。在通货膨胀率高的时候提价?我不认为茅台酒能做到这一点。

  第二,今年9月,53度天妃茅台的零售价升至每瓶2700元左右,北京等地最高超过每瓶3000元。我认为这个价格是不合理的、短期的和不可持续的。茅台的领导也意识到了这个问题,所以9月份以后,他们不断推出多元化的降价措施,包括增加市场投资和降低价格。现在零售价格已经基本下降到2300-2400元/瓶。在我看来,茅台的领导希望茅台酒的价格能回落到1800-2000元/瓶左右,这样消费者既能负担得起又能投资。在茅台酒零售价格未达到管理层设定的目标之前,茅台公司不得提高出厂价格。《红周刊》:茅台会继续增加茅台酒的终端交货量吗?

  董杨光:茅台酒供不应求,但可以集中发行,也可以通过多种方式发行。玩家的增加将有助于茅台公司稳定终端价格。我认为茅台明年的业绩将保持稳定的两位数增长,但没有必要期望过高。因此,是否提价取决于各种条件是否得到满足。我认为一个好公司不想在任何时候收回潜在的利润,而是要保持收回利润的能力。《红周刊》:你觉得雷军去茅台怎么样?

  董杨光:互联网老板都要去茅台。这看好茅台。科技和消费之间没有矛盾。他们一起成功,一起喝茅台。马云曾经说过一句非常经典的话,像茅台这样的酒需要有经验的人品尝。《红周刊》:除了经销商系统,茅台还在为电子商务和实体零售商开发渠道。你认为茅台酒会进一步拓展更多渠道吗?例如,与小米的合作。

  董杨光:我认为茅台和小米的合作可能是为了改善茅台自己的电子商务平台,也可能是在软件方面的合作。在销售渠道方面,双方的合作可能没有多少内容。茅台有自己的电子商务平台,仍在重组过程中。重组完成后,茅台将成为其重要的销售渠道。消费类股的不同之处在于,它们预计会提前实现《红周刊》:当我们与一些海外投资者交谈时,我们发现,在观察中国主要消费者时,他们认为股价普遍不便宜。你觉得这个怎么样?

  东杨光:我同意。海外投资者看好中国消费行业有两个原因。首先,从宏观趋势来看,中国经济已经进入消费驱动时代。参照美国和日本的经验,进入消费驱动时代后,出现了许多大型消费公司和知名品牌。他们在投资消费类股方面有30到40多年的经验,所以他们在我们意识到之前就已经意识到了这方面的机会。其次,当外资进入中国时,更多变化不大、核心竞争力不强的公司将被选择投资,即消费类公司。

  就股价而言,消费类股过于昂贵是正常的,就像2017年底上涨然后回落的白马和蓝筹股一样,其逻辑是相似的。现在,许多在前一阶段大幅上涨的医药股已经被估值了数百次。如果我们看看明年12个月的目标价格,它已经实现了。因此,将会有一些资金出来,当然会有资金愿意继续等待,所以白马和蓝筹股在此期间有一些回调。《红周刊》:中国核心资产能否继续享受估值溢价?如果是这样,驱动力从何而来?

  董杨光:核心资产已经享有估值溢价。过去,小型股票垃圾股涨幅甚至更高,而优质股的估值甚至更低,因为市场投资结构由散户投资者和投机者主导。目前,投资正变得越来越制度化和国际化。外国投资占a股的比重几乎超过公共基金。它很可能成为未来最大的机构投资者,他们更重视长期投资。未来,高质量资产的供需将越来越紧张,低质量资产将逐渐被市场抛弃,好公司将继续上升,低质量公司将被淘汰,这是未来的趋势。“过去获得证书大约需要10天,但现在将在2到3天内颁发。”在张家口市行政审批大厅,一名负责工程建设审批的房地产公司员工告诉记者。企业员工正在张家口市审批大厅办理审批事宜。

  审批是政府和企业之间最互动的环节。政府“放松管制”的改革没有到位,在很大程度上反映在审批服务中。近年来,张家口以审批服务为窗口,在精简业务流程、推进“便民减证”、创新服务流程、协助企业发展等方面进行了改革和实践。以项目建设审批业务为例。由于涉及的部门多,审批项目多,企业需要很多员工,时间成本高。针对项目建设审批中的难点和阻滞点,张家口市审批局专门制定并发布了《张家口市全面深化工程建设项目审批制度改革实施方案》和14个支持系统,将项目建设项目审批流程分为12类4个阶段,最多66个工作日。例如,项目规划许可证可以在至少两个工作日内完成,从而大大提高审批效率。

  张家口市审批大厅的“原审批印章密封展示柜”见证了政府服务改革的变化。在日益高效的政府审批流程背后,张家口决心创新政府服务流程,重塑商业环境。张家口市审批局局长夏海刚告诉记者,审批大厅将于2017年4月28日挂牌。原25个部门的232个项目将统一在审批局之下,努力让群众和企业“一次”跑向政府。根据企业和群众办“一件事”的原则,需要由多个窗口处理的事项,通过分类、整合和流程再造,转化为一个窗口处理、一个大厅处理的包服务流程。

  张家口市审批局局长夏海刚解释了改进后的审批流程。到目前为止,张家口市审批局已经梳理了20个新的市级“一件”流程,包括工程改革、房地产登记、商业体制改革等“一件”流程,涉及49个单项事项。群众和企业提交的材料数量减少了35%左右。据估计,总体承诺时限可以减少80多个工作日。

  张家口市审批局还编制并公布了市级“四办公”政府服务项目清单,涉及30个市级部门,其中“立即办”、“网上办”260项、“就近办”56项、“一次办”286项,极大地方便了企业和群众。夏海刚表示,在下一阶段,张家口还将大力推进“一次办”和“不审批”的改革。进一步推进“网上政府服务”工作,努力实现市政府服务项目100%上网率。企业和群众提供的材料将进一步减少30%以上,以促进政府服务项目向更基层的延伸。

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