300136_钢材消费强增长依然可期

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  10月以来,在持续高发运的大背景下,铁矿石供需形势明显好转,由之前的紧平衡转为供应过剩。但现实问题是,巨大的期现价差是否已经足以反映后期的供应过剩程度?在强消费面前,铁矿现货价格依然相对坚挺,11月铁矿石期货难有趋势行情。



  随着冬季临近,冬储即将摆上议程。从大环境来看,冬储的核心争议依然是长流程的生产利润,只要消费不崩塌,原料价格就不会崩塌,成本难以下行。因此,目前处于长流程成本下的螺纹钢2105合约具备投资价值。



  当前,强消费依然是国内钢铁市场运行的主要逻辑,并且维持了三个季度。不仅建筑领域强劲复苏,下半年制造业也全面转强,形成了“双引擎”的拉动效果。展望四季度,钢材消费强增长依然可期。



  每年11月是黑色商品最难预判的月度,强现实VS弱预期,将在这个月度展开。所以,11月既可以在强现实引导下走出趋势上涨行情(2016年和2019年),也可以在弱预期主导下走出价格超跌(2017年和2018年)行情。结合往年经验,我们预计今年11月螺纹钢仍将呈现先扬后抑走势。





  强消费叠加进口收缩,钢材库存去化仍将继续以超预期的方式出现。考虑货币大环境,市场或不再追求商品的超低库存,因此我们预计今年冬储前,钢材库存难以去化到前两年的超低水平。而一旦库存过低,则对应的价格和利润必然好于往年。






  虽然开工、工程机械、重卡、水泥、发电、货运、汽车、家电等指标表现优异,但10月中旬公布的地产数据,给市场泼了一盆冷水,神火股份股票,最不及预期的是地产新开工出现了月度负增长。



  整个四季度,黑色产业链将在“强消费和弱预期”的循环中切换

2020-11-23 09:44:23本小编分享“股指期货技巧”并且点评【300136_钢材消费强增长依然可期】等有关资讯。
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