160706基金_模拟炒股大赛海南橡胶(601118):美国新一轮财政刺激法案签署 黄金

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  目前国内上市交易的共有7只黄金的ETF,业绩基准均为上海黄金交易所挂盘交易的Au99:99合约。其中国泰黄金ETF(场内简称黄金基金ETF,518800)为最早一批成立的黄金ETF之一,2015年黄金上行的大行情以来收益率领先,且近两年年化跟踪误差较小,是黄金投资工具优选。





  ETF具备明显优势

  黄金投资标的众多

  经济复苏会增加生产端和消费端的需求,近期十年期美债隐含的通胀预期也已经开始回升。由于今年二季度的低基数,明年上半年美国通胀可能会处在较高的水平。而美联储此前已经提出了平均通胀目标的概念,将会允许通胀在一定时间适度超过2%而不立即采取行动,这也为实际利率的进一步走低打开了空间。


  最后,黄金还有避险价值。在全球风险事件频发的情况下,在资产组合中加入黄金能够有效降低组合波动率。对于投资者来说,A股经历了两年上涨,2021年可能要稍微降低收益率预期,黄金就成为分散投资的比较好的选择。

  黄金作为一种避险资产,长期以来和股票等其它资产相关性较低,在资产配置中发挥了重要作用。2020年因为疫情的冲击,全球央行普遍采取宽松的货币政策,黄金在上半年迎来了大牛市行情。下半年以来,随着经济复苏的预期出现,黄金有所回调,但另一条通胀预期上行的逻辑也在逐步兑现。岁末年初的时点配置黄金仍然值得考虑,其中ETF在众多黄金投资标的中具备优势。


  那么现在黄金还有没有配置的价值?首先黄金以美元计价,新南洋股票,美元指数的走势天然会影响黄金价格。二者同为避险资产,也存在相互替代关系。长期来看,美元指数和黄金价格负相关。在美联储“放水”的条件下,美元长期或将继续走弱,从而对黄金形成利好。

  2020年8月7日,伦敦现货黄金价格盘中触及2075美元,成为年内高点,也创下了历史新高。疫情以来,全球央行先后采取了降息的措施,尤其是美联储,直接将联邦基金利率调整到了0%-0:25%。流动性宽松的环境下,黄金也成为了最受益的资产之一。



  2020年金价创下历史新高

  当前通胀逻辑逐步兑现



  其次,由于持有黄金的机会成本是美国的实际利率,黄金价格往往与美国实际利率走势相反,因此美债收益率以及美国的通胀水平也会左右黄金价格。美联储12月的议息会议表态将继续买债行为,且美国经济复苏前景仍有不确定性,预计2023年前不会加息。因此美国名义利率将会维持低位,实际利率的走势就要重点取决于通胀预期。


  黄金的ETF则是会去购买黄金实物合约,例如根据基金法律文件,黄金基金ETF(518800)持有的黄金现货合约的价值不低于基金资产的90%。每1份黄金基金ETF约对应0:01克黄金,对应实金存放在上海黄金交易所金库,积累30万份黄金基金ETF可提取实金。除此之外,黄金基金ETF可以进行“T+0”交易,投资便捷。并且基金管理人会进行黄金租赁,可能会产生额外的利息。总结来看,通过ETF配置黄金具备一定优势。

  投资黄金首先想到的可能就是实物黄金。投资实物黄金是最直接的方式,但存在两个劣势。一是实物黄金存储不方便,二是流动性较差。此外,也有很多投资者倾向于黄金相关的上市公司。


  京城时间12月28日早间,据《华尔街日报》报道,在美国两党议员的压力之下,特朗普已经签署了规模9000亿美元的经济刺激法案,预计他会继续推动大幅增加联邦政府给美国人的现金发放额度至2000美元。财政刺激将会进一步提振美国的通胀预期,黄金的通胀上行逻辑正在逐步兑现。



  从长期来看,黄金上市公司股票的走势和国内黄金现货节奏上可能有先后,但累计回报没有太大差异。而投资黄金上市公司股票除了黄金本身之外,还需要研究上市公司基本面,其实是增加了研究的难度。另外还有银行的纸黄金,其本质是黄金的衍生品,挂钩黄金价格走势但不直接购买黄金。纸黄金的收益基本和黄金一样,但交易时由于存在点差,还是会产生一定的交易成本。


  8月以来,黄金价格在经济复苏预期下一度回落到1800美元以下,其中莫德纳、辉瑞疫苗的顺利进展也造成了避险情绪下降,黄金遭到抛售。不过截至12月30日,伦敦黄金现货2020年的涨幅达到了24:84%,高于A股的沪深300以及美股的标普500指数。

2021-01-07 07:10:07本小编分享“模拟炒股大赛”并且点评【160706基金_模拟炒股大赛海南橡胶(601118):美国新一轮财政刺激法案签署 黄金】等有关资讯。
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